周末证券 | 一号文件出台在即 农林牧渔叠加消费升级

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金融投资报记者 林珂

从以往的发布时间来看，新年度的中央一号文件或将在本月内正式颁布。可以看到，从2004年至 2022 年，中央一号文件连续十九年发布以“三农”为主题，强调了“三农”问题的重要地位。有行业人士指出，中央一号文件发布临近,相关政策预期和落地望加速催化板块，再叠加疫情之后消费升级的需求预期，建议关注种业、养殖业等细分领域机会。。

高层会议定调粮食安全

去年年底，中央农村工作会议提出要重视粮食安全，新年政策有望延续。中航证券分析师彭海兰指出，会议在保障粮食方面提出“新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，强调抓住“耕地和种子两个要害”、“把种业振兴行动切实抓出成效”。此外，持续重视农业科技保供强农，会议指出“要紧盯世界农业科技前沿，大力提升我国农业科技水平”。

种业板块来看，生物育种产业化政策或兑现。1月13日，农业农村部发布《2022年农业转基因生物安全证书(生产应用)批准清单(二)》，其中包括2个转基因玉米项目和1个转基因大豆项目。截至2023年1月16日，农业农村部转基因权威关注审批信息清单中，共有26个转基因玉米项目和5个转基因大豆项目获得转基因生物安全证书。彭海兰表示，后期品种审定等生物育种产业化相关政策有望有序推进，种业板块或持续得到催化。

东兴证券分析师程诗月指出，在加快建设农业强国的纲领下，千亿斤粮食产能的提升离不开现代种业的持续发展，具备育繁推一体化和丰富种质资源优势的龙头种企有望充分受益。年末年初政策密集期，关注种业相关政策催化。建议投资者关注生物育种领域具备技术优势的大北农、隆平高科、苏垦农发、登海种业、荃银高科等。

养殖受益消费复苏

养殖板块中，虽然生猪价格依旧疲弱，但疫情过去以后餐饮娱乐的快速复苏也让养殖业的消费端快速复苏。2月初，国内部分地区的禽肉价格已经出现了上涨，如山东鸭苗报价已经是今年年初的3倍以上，市场预期由于此前价格降幅太大基数过低2月鸡鸭苗价格还将上涨。

实际上，A股市场养殖板块低估值带来了较高的安全边际，一旦猪价周期回暖，板块或将迎来估值修复行情。东海证券分析师姚星辰指出，2022年能繁母猪增长缓慢或将提升2023年的猪价中枢。随着大猪的逐步出清以及需求端的边际改善，2023年生猪价格将逐季回升。当前生猪养殖股呈现左侧布局的特征，在当前短期猪价快速下跌，产能可能进一步去化的过程中。当前生猪养殖板块的股价和估值处于底部位置。

国金证券分析师刘宸倩也表示，短期生猪供给端压力依旧偏大，虽然消费端改善迹象明显，生猪价格大概率在一季度持续走低并维持成本线以下。二季度为生猪消费传统淡季，二季度生猪价格或提升有限，养殖端处于亏损的时间可能拉长，从而利好长期猪价表现。生猪养殖板块估值目前已经跌至历史偏低的位置，生猪养殖板块配置安全边际较高。成本控制优秀和出栏量增速较快的企业有望实现利润端的持续好转，存在长期投资价值。建议重点关注巨星农牧、温氏股份、牧原股份。

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编辑 | 李里

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